Las fusiones y adquisiciones en el sector del transporte cobran fuerza a medida que se recupera el mercado del transporte de mercancías

Las fusiones y adquisiciones en el sector del transporte se están acelerando en la primera mitad de 2026, impulsadas por un repunte del mercado de transporte de mercancías y el regreso de los vendedores que habían retrasado las salidas finalmente al mercado. Los recortes de capacidad, el aumento de los fletes y la mayor confianza de los inversores están impulsando los acuerdos, aunque los compradores siguen siendo selectivos y las valoraciones varían según el segmento. Los asesores esperan más transacciones en el segundo semestre a medida que los mercados se estabilicen, y los compradores prioricen negocios con capacidades diferenciadas sobre la pura expansión de capacidad. “Va a haber mucha actividad”, dijo Spencer Tenney, director ejecutivo del Grupo Tenney. El informe de mitad de año sobre fusiones y adquisiciones 2026 del Grupo Tenney destaca que las reducciones de capacidad están impulsando la consolidación de la industria, junto con factores como el aumento de las tarifas de flete, la inflación, el envejecimiento de los propietarios de empresas, la adopción de la inteligencia artificial y el mayor interés de los compradores. Después de varios años de lentos acuerdos durante una desaceleración del mercado de transporte de mercancías, las condiciones ahora han cambiado. “Hemos estado esperando las condiciones adecuadas para desbloquear muchas actividades de fusiones y adquisiciones que han estado archivadas durante los últimos tres años y medio”, señaló Tenney. Anteriormente, los vendedores se abstuvieron porque las condiciones del mercado eran demasiado favorables, pero la caída del transporte y el aumento de las tasas de interés dejaron a muchos con valoraciones más bajas y menos compradores interesados. “Espero que veamos un mercado aún mejor en el segundo semestre”, dijo Jonathan Britva, director general de Republic Partners. PMCF Investment Banking rastreó 121 transacciones de transporte y logística en los últimos 12 meses hasta la primera mitad de 2026, igualando el total del año pasado pero por detrás de las 168 transacciones registradas en 2024. A pesar de ello, la empresa ve tendencias positivas. “El transporte por carretera comercial ha tenido un año destacado en los mercados públicos, con el índice PMCF T&L mostrando un aumento del precio de las acciones del 35,2% dentro del subsector en Q2”, dijo Eddie Zukowski, director de PMCF. El aumento refleja múltiples expansiones y una creciente confianza de los inversores. BMO Transportation Finance informa de una recuperación en el mercado del transporte en general, liderado por segmentos con pocos activos, mientras que los segmentos con muchos activos ahora se están poniendo al día a medida que se recupera el transporte por carretera. “Creo que el mercado bancario ha comenzado recientemente a creer que el repunte de la industria del transporte por carretera es sostenible”, dijo Ken Kramer, director de banca corporativa de BMO. El endurecimiento de la aplicación de las licencias de conducir comerciales no domiciliadas y los estándares de dominio del idioma inglés por parte del Departamento de Transporte a finales de 2025 ha reducido aún más la capacidad, lo que ha ayudado a impulsar un mejor desempeño para muchas empresas de transporte y respalda la actividad de fusiones y adquisiciones. “La pregunta será cuánto durará eso y qué tipo de cambios estructurales veremos”, dijo Britva. “Pero hasta este punto, el mercado, sin duda, lo caracterizaría como bueno”. Zukowski espera que los volúmenes se estabilicen después de una corrección de varios años, y que las empresas de capital privado estén ansiosas por desplegar capital. Sin embargo, advierte que los riesgos geopolíticos continúan impactando la economía a nivel unitario. No todos los sectores se están recuperando por igual. “Es realmente importante, a medida que vemos llegar estas cifras, comprender que el impacto no se distribuye uniformemente en cada sector del espacio de transporte y logística”, dijo Tenney. Las discusiones sobre acuerdos se intensificaron en la primera mitad a medida que las condiciones se estabilizaron, y Tenney espera que la alineación entre compradores y vendedores mejore de cara a 2027. Gaurang Shastri, director general de Lincoln International, señaló que si bien las fusiones y adquisiciones mejoraron en el primer semestre de 2026, no se trató de una recuperación generalizada, y la actividad siguió siendo muy selectiva.