Las acciones de Hertz se desploman un 41% después del plan de deuda y la advertencia de ganancias

Las acciones de Hertz Global Holdings se desplomaron un 41% el 24 de junio de 2026 (la caída más pronunciada desde su oferta pública inicial de 2021) después de que el gigante del alquiler de automóviles advirtiera sobre la presión sobre las ganancias y revelara un paquete de financiación de 400 millones de dólares. La compañía planea emitir 300 millones de dólares en notas convertibles de pago en especie (PIK) y 100 millones de dólares en nuevas acciones, estas últimas diseñadas para que los compradores de notas las pongan en corto como cobertura. Los ingresos de los pagarés se utilizarán para pagar la deuda existente, pero Hertz también señaló que los débiles precios de los autos usados ​​están reduciendo sus costos de depreciación, elevando el EBITDA ajustado del segundo trimestre a $80 millones o menos, por debajo de las expectativas de los analistas. La inusual estructura de financiación, que incluye acciones emitidas específicamente para facilitar las ventas en corto, subraya la urgencia de la empresa. JPMorgan Securities, asegurador tanto de la oferta de acciones como de los pagarés, tomará prestadas y distribuirá las nuevas acciones. La actual flotación de Hertz ya está muy en corto, y los inversores institucionales poseen una gran parte de sus acciones, lo que limita las acciones disponibles para vender en corto. La ruta de la deuda convertible es más barata que los bonos de alto rendimiento, y la estructura PIK permite a Hertz diferir los pagos de cupones en efectivo. Los analistas advierten que la emisión de acciones por valor de 100 millones de dólares (que se espera totalice más de 25 millones de acciones, o el 21% de la flotación) tendrá un efecto significativamente dilutivo. La advertencia de ganancias sigue a un año de reducción de costos y modernización de la flota destinada a reducir las pérdidas por depreciación y volver a obtener ganancias positivas en 2026.