Акциите на Hertz се сринаха с 41% след дългов план и предупреждение за печалба

Акциите на Hertz Global Holdings паднаха с 41% на 24 юни, 2026 – най-стръмният спад от IPO-то на 2021 – след като гигантът за коли под наем предупреди за натиск върху печалбите и разкри финансов пакет от 400 милиона долара. Компанията планира да издаде конвертируеми облигации за плащане в натура (PIK) за 300 милиона долара и нови акции за 100 милиона долара, като последните са предназначени да бъдат съкратени от купувачите на облигации като хеджиране. Постъпленията от облигациите ще бъдат използвани за изплащане на съществуващ дълг, но Hertz също така отбеляза, че слабите цени на употребяваните автомобили намаляват разходите за амортизация, тласкайки коригираната EBITDA за второто тримесечие до 80 милиона долара или по-малко – под очакванията на анализаторите. Необичайната структура на финансиране, която включва акции, емитирани специално за улесняване на късите продажби, подчертава спешността на компанията. JPMorgan Securities, застраховател както за предлагането на акции, така и за облигациите, ще заеме и разпредели новите акции. Съществуващият float на Hertz вече е силно скъсен и институционалните инвеститори държат голяма част от акциите му, ограничавайки наличните акции за скъсяване. Маршрутът на конвертируемия дълг е по-евтин от облигациите с висока доходност, а структурата на PIK позволява на Hertz да отлага плащанията по купони в брой. Анализаторите предупреждават, че емитирането на акции на стойност 100 милиона долара – очаква се общо над 25 милиона акции, или 21% от търгуваните акции – ще бъде значително намалено. Предупреждението за печалба следва година на намаляване на разходите и модернизация на флота, насочени към намаляване на загубите от амортизация и връщане към положителни печалби в 2026.