تستعد شركات النفط الكبرى لتحقيق أرباح قياسية مع ارتفاع أسعار الوقود وسط الاضطرابات في الشرق الأوسط

تسير خمس من أكبر شركات النفط في العالم على الطريق الصحيح لتحقيق ثالث أعلى أرباح ربع سنوية لها على الإطلاق، مع أرباح مجمعة تقدر بنحو 45.8 مليار دولار، حيث أدت التوترات الجيوسياسية وانقطاع الإمدادات إلى ارتفاع أسعار النفط الخام وهوامش ربح الوقود. ويعزو المحللون هذه المكاسب غير المتوقعة إلى الحرب مع إيران، التي أغلقت فعليا مضيق هرمز في نهاية فبراير/شباط، مما أدى إلى قطع كميات هائلة من المنتجات الخام والمكررة عن الخليج العربي. ودفع ضغط العرض الناجم عن ذلك أسعار النفط الخام إلى ما فوق 120 دولاراً للبرميل في أواخر أبريل/نيسان، على الرغم من أنها تراجعت قليلاً في وقت لاحق. ومع ذلك، ظلت أسعار البنزين والديزل ووقود الطائرات مرتفعة، مما حافظ على هوامش التكرير قوية تاريخياً. ومن المتوقع أن تعلن الشركات الخمس الكبرى – إكسون موبيل، وشيفرون، وبي بي، وشل، وتوتال إنيرجييز – عن أكبر أرباحها في مجال التكرير منذ سنوات، حيث تتصدر إكسون موبيل بفضل الاستثمارات الضخمة على طول ساحل الخليج الأمريكي. كما استفادت الشركات الأوروبية الكبرى مثل BP وShell وTotalEnergies من زيادة فرص التداول وسط تقلبات السوق. يسلط المحللون الضوء على أن هوامش التكرير نمت بشكل أقوى منذ نهاية الربع، حيث وصف بيراج بوركاتاريا من RBC Capital Markets التكرير بأنه “ريح خلفية مادية” لأرباح الربع الثاني. وأجبرت اضطرابات السوق الناجمة عن الحرب الإيرانية المشترين على البحث عن براميل بديلة، وخاصة من الولايات المتحدة، في حين أدت الهجمات الأوكرانية على محطات الوقود الروسية إلى تقليص الإمدادات، مما دفع هوامش التكرير إلى مستويات قياسية. وأشار بوركاتاريا إلى أنه “إذا نظرت إلى أسعار النفط بالإضافة إلى هوامش التكرير، فستجد أننا قريبون من أعلى المستويات في الوقت الذي بدأت فيه الحرب بين روسيا وأوكرانيا”. وتنعكس الزيادة في الربحية في أداء أسهم الشركات، حيث ارتفعت أسهم شركة TotalEnergies بأكثر من 30% هذا العام، وارتفعت أسهم شركتي BP وShell بأكثر من 20%، وارتفعت الشركتان الأمريكيتان الرئيسيتان بنحو 25%. ومع ذلك، من المرجح أن تؤدي هذه المكاسب غير المتوقعة إلى إثارة ردود فعل سياسية عنيفة، حيث تجاوزت أسعار البنزين في الولايات المتحدة مرة أخرى 4 دولارات للغالون، وأمر الرئيس دونالد ترامب وزارة العدل بالتحقيق في أسعار المضخات قبل انتخابات التجديد النصفي. ويحذر المحللون من أن الأسعار المرتفعة هيكليا لوقود الطائرات والديزل ونواتج التقطير الأخرى قد تستمر لسنوات، مما يؤدي إلى تأجيج الضغوط التضخمية العالمية. ويتوقع جيمس ويست من شركة Melius Research أن يتراوح متوسط ​​سعر النفط الخام بين 80 و90 دولارًا للبرميل لبقية 2026، على الرغم من أن خام برنت يتجاوز هذا النطاق حاليًا، حيث يبلغ متوسطه 96.79 دولارًا في الربع الثاني. ولا تزال المخاطر الجيوسياسية مرتفعة، مع ارتفاع أسعار النفط الخام مرة أخرى هذا الشهر مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.