Акции Hertz рухнули на 41% после долгового плана и предупреждения о прибыли

24 июня акции Hertz Global Holdings упали на 41%, 2026 — самое резкое падение с момента IPO 2021 — после того, как гигант по аренде автомобилей предупредил о давлении на прибыль и представил пакет финансирования на сумму 400 миллионов долларов. Компания планирует выпустить конвертируемые облигации в натуральной форме (PIK) на сумму 300 миллионов долларов США и новые акции на сумму 100 миллионов долларов США, причем последние будут предназначены для коротких продаж покупателями векселей в качестве хеджирования. Поступления от облигаций будут использованы для погашения существующего долга, но Hertz также отметила, что низкие цены на подержанные автомобили сокращают затраты на амортизацию, в результате чего скорректированная EBITDA во втором квартале составила $80 млн или меньше, что ниже ожиданий аналитиков. Необычная структура финансирования, включающая акции, выпущенные специально для коротких продаж, подчеркивает срочность компании. JPMorgan Securities, андеррайтер как размещения акций, так и облигаций, возьмет взаймы и распределит новые акции. Существующий объем акций Hertz уже сильно сокращен, а институциональные инвесторы держат большую часть его акций, ограничивая количество доступных акций для продажи. Конвертируемый долг дешевле, чем высокодоходные облигации, а структура ПИК позволяет Hertz откладывать выплаты купонов. Аналитики предупреждают, что выпуск акций на сумму 100 миллионов долларов (который, как ожидается, составит более 25 миллионов акций, или 21% от общего числа акций) будет значительно разводняющим. Предупреждение о прибыли последовало за годом сокращения затрат и модернизации парка, направленной на сокращение потерь от амортизации и возвращение к положительной прибыли в 2026.