Возврат тарифов может повысить прибыль некоторых компаний во втором полугодии

Администрация Трампа начала обработку возврата тарифов после того, как Верховный суд отменил пошлины, введенные в соответствии с так называемыми тарифами «Дня освобождения» в феврале 2026. Возвраты, общая сумма которых составила только в мае 22 миллиарда долларов, привязаны к тарифам, собранным в том же месяце, при этом ожидается, что общий объем выплат составит 166 миллиардов долларов. Около 40 компаний, включая Apple, Caterpillar, Dollar Tree и Tesla, обсуждали вопросы возмещения в первом квартале, но только восемь, в том числе Ford, General Motors и менее Armour, признали их выгодой. Аналитики по-прежнему разделились во мнениях: некоторые рассматривают выплаты как значимый попутный ветер для прибыли, а другие отвергают их как разовые выплаты, которые вряд ли повлияют на рынки. Аналитик Wells Fargo Осунг Квон отметил, что, хотя изначально скептицизм был высоким, в настоящее время происходит обработка возмещений, что может преподнести сюрпризы для компаний, которые отнесли тарифы на расходы, но еще не учли возмещение в прогнозах. Кен Махони из Mahoney Asset Management утверждает, что возмещение компенсирует затраты, заложенные в операции, потенциально увеличивая прибыль, маржу и свободный денежный поток, хотя он подчеркнул, что они не являются постоянным фактором. Порядок учета возмещений сильно различается: некоторые фирмы, такие как Capri Holdings, учитывают возмещение в размере 40 миллионов долларов как увеличение валовой прибыли, в то время как другие, такие как Стивен Мэдден, полностью исключают эту выгоду. Аналитики Bloomberg Intelligence Стюарт Гордон и Дебора Эйткен предупредили, что различные подходы могут стать «проверкой качества прибыли» во втором квартале. Несмотря на неопределенность, Квон рассматривает возвраты как «приятный попутный ветер» для корпоративных доходов и рынка в целом, потенциально способный финансировать капитальные затраты, обратные выкупы, дивиденды или специальные дивиденды. Выплаты могут также снизить инфляционное давление и снизить обеспокоенность потребителей, что еще больше поддержит экономическую активность.