Bain Capital تقترب من صفقة بقيمة 8.4 مليار دولار لشراء حصة 51% في وحدة الديزل الثقيل التابعة لشركة Volkswagen Everllence

من المقرر أن تستحوذ شركة الأسهم الخاصة العملاقة Bain Capital على حصة مسيطرة بنسبة 51% في وحدة محركات الديزل الثقيلة Volkswagen Everllence مقابل 8.4 مليار دولار تقريبًا، مع احتفاظ Volkswagen بحصة 49%، وفقًا لبيان الشركة الذي أكدته بلومبرج. ومن المتوقع أن تحقق الصفقة عائدات تبلغ حوالي 7.4 مليار يورو لشركة Volkswagen، التي تخطط لإعادة استثمار رأس المال في عملياتها الأساسية وسط عملية إعادة الهيكلة المستمرة. وأشار المحللون في JPMorgan إلى أن الصفقة “ستعمل على تعزيز” الوضع المالي لـ Volkswagen بشكل كبير أثناء اجتيازها بيئة السوق الصعبة. تتخصص شركة Everllence في المحركات البحرية ثنائية الشوط، والتي تعمل على تشغيل السفن المسؤولة عن ما يقرب من 90% من التجارة العالمية، مما يجعلها رائدة في قطاع صناعي متخصص ولكنه بالغ الأهمية. وتتنافس الوحدة في المقام الأول مع شركة Wärtsilä Oyj، التي تعد شركة Investor AB السويدية أكبر مساهم فيها. تفوقت شركة Bain Capital على مقدمي العروض المنافسين، بما في ذلك CVC Capital Partners واتحاد بقيادة EQT AB والذي ضم أصحاب المصلحة الرئيسيين في Volkswagen وهيئة الاستثمار القطرية وPorsche Automobil Holding SE. وتمثل الاتفاقية خروجًا استراتيجيًا من الأصول غير الأساسية لشركة Volkswagen، التي واجهت ضغوطًا متزايدة من ارتفاع التكاليف، وضعف الطلب في الصين، والتحول الأوسع نحو السيارات الكهربائية. ستدعم عائدات البيع مبادرات Volkswagen لخفض التكاليف، بما في ذلك خطط لخفض 50000 وظيفة في ألمانيا بحلول 2030 وخفض قدرة صناعة السيارات. تؤكد الصفقة أيضًا على سعي Volkswagen الأوسع لتبسيط محفظتها الصناعية المترامية الأطراف، وهي عملية معقدة بسبب هيكل الإدارة المعقد الذي يضم عائلة Porsche-Piech، وممثلي العمال، وولاية ساكسونيا السفلى الألمانية، التي تمتلك حصة 20٪. ارتفعت أسهم Volkswagen بنسبة تصل إلى 3% في تداولات فرانكفورت بعد الإعلان، مما قلص انخفاضها منذ بداية العام إلى حوالي 25%. تعد هذه الصفقة جزءًا من موجة من اهتمام الأسهم الخاصة بالأصول الصناعية، حيث تسعى الشركات إلى الاستقرار وسط التقلبات في قطاعات مثل البرمجيات. وبحسب ما ورد يقوم المصرفيون المشاركون في الصفقة بترتيب تمويل ديون يصل إلى 6.5 مليار يورو لدعم عملية الاستحواذ. وشدد أوليفر بلوم، الرئيس التنفيذي لشركة Volkswagen، على الحاجة إلى تبسيط العمليات، مشيرًا إلى التكاليف غير المستدامة في أوروبا، والتعريفات الجمركية الأمريكية، وتكثيف المنافسة من شركات صناعة السيارات الصينية مثل شركة BYD باعتبارها تحديات رئيسية. وتعكس الصعوبات التي تواجهها الشركة اتجاهات الصناعة الأوسع، حيث تقوم BMW AG وMercedes-Benz Group AG أيضًا بتنفيذ تدابير أعمق من المتوقع لخفض التكاليف. وبينما استكشفت Volkswagen تحقيق الدخل من الأصول الأخرى – مثل الانفصال المحتمل لـ Lamborghini – فقد أنكرت متابعة مثل هذه الخطط في الوقت الحالي. تبرز صفقة Everllence باعتبارها تنفيذًا سلسًا نسبيًا وسط تعقيدات حوكمة Volkswagen، مما يوفر خروجًا نظيفًا من وحدة صناعية غير أساسية.