Повторното отваряне на Ормуз бързо наводнява петролните пазари с предлагане, сваляйки цените под $75

Глобалните петролни пазари се разклащат, след като Ормузкият пролив беше отворен отново след споразумение между САЩ и Иран, отприщвайки поток от суров петрол, който накара цените да паднат под 75 долара за барел – ниво, невиждано от началото на войната в Иран. Внезапният скок в предлагането, съчетан с хладното търсене от Китай, предизвика рязко свръхпредлагане в Европа и Азия, като сортовете от Близкия изток се търгуват при големи отстъпки. Анголският суров петрол, който обикновено се поглъща от китайските рафинерии, сега се продава с близо 10 долара под глобалния бенчмарк за датиран брент, най-голямата разлика от повече от десетилетие. Търговци съобщават, че някои китайски рафинерии дори обръщат товари за продажба, рязко обръщане на нормалните търговски потоци. Повторното отваряне на Ормузкия пролив, критична въздушна точка за глобалния петролен транзит, ускори освобождаването на задържания суров петрол, като само Иран транспортира 30 милиона барела за Азия в дните преди 60-дневният лиценз на САЩ да разреши международните продажби. Междувременно ОАЕ агресивно увеличиха износа, като продадоха около 60 милиона барела в последните търгове, докато супертанкери, превозващи 12 милиона барела от ОАЕ и Оман, пътуват към Европа. Преминаването на пазара от недостиг към пренасищане беше спиращо дъха: Dated Brent, най-важният физически еталон за петрол в света, надхвърли 140 долара в началото на април на фона на паническо купуване, но оттогава е намалял наполовина в стойността си. Даан Струйвен от Goldman Sachs отбеляза, че бързото повторно отваряне работи „твърде добре“, създавайки низходяща контанго структура, при която барелите днес се търгуват с отстъпка спрямо тези, доставени утре поради слабото търсене в Азия. Въпреки незабавното свръхпредлагане, пазарът остава уязвим на сътресения. Запасите от суров петрол в САЩ, включително стратегическите резерви, са на най-ниското си ниво от 1984, докато запасите на Cushing са близо до оперативните минимуми. Това тласна цените в САЩ по-високо спрямо останалата част от света, ограничавайки експортното търсене. Международната агенция по енергетика (IEA) все още прогнозира значителен излишък в 2027, но сегашното пренасищане идва с цената на изчерпани запаси, които ще се нуждаят от попълване, потенциално абсорбирайки някои излишни доставки. Повторното отваряне на Ормуз също прекъсна традиционните търговски пътища, като милиони барели вече се насочват към Европа вместо към Азия. Нигерийската рафинерия Dangote, например, закупи суров петрол от ОАЕ за първи път, подчертавайки как пренасищането налага нова пазарна динамика. Докато физическият пазар отслабва, търговията с деривати остава доминирана от търговски къщи и физически петролни компании, сигнализирайки за продължаваща нестабилност. Бързата промяна подчертава колко бързо геополитическите решения могат да обърнат основите на пазара, оставяйки търговците да се борят да се адаптират към пейзаж, където изобилието, а не недостигът, диктува цените.