Acțiunile Hertz s-au prăbușit cu 41% după planul de îndatorare și avertismentul privind profitul

Acțiunile Hertz Global Holdings au scăzut cu 41% pe 24 iunie, 2026 — cea mai mare scădere de la IPO 2021 — după ce gigantul închirieri auto a avertizat asupra presiunii câștigurilor și a dezvăluit un pachet de finanțare de 400 de milioane de dolari. Compania intenționează să emită 300 de milioane de dolari în bancnote convertibile cu plată în natură (PIK) și 100 de milioane de dolari în acțiuni noi, acestea din urmă fiind concepute pentru a fi scurtate de cumpărătorii de bancnote ca o acoperire. Veniturile din bancnote vor fi folosite pentru a rambursa datoria existentă, dar Hertz a semnalat, de asemenea, că prețurile slabe ale mașinilor uzate își strâng costurile de amortizare, împingând EBITDA ajustat pentru trimestrul al doilea la 80 de milioane de dolari sau mai puțin, sub așteptările analiştilor. Structura neobișnuită de finanțare, care include acțiuni emise special pentru a facilita vânzarea în lipsă, subliniază urgența companiei. JPMorgan Securities, un subscriitor atât pentru oferta de acțiuni, cât și pentru note, va împrumuta și va distribui noile acțiuni. Flotația existentă a Hertz este deja puternic scurtată, iar investitorii instituționali dețin o mare parte din acțiunile sale, limitând acțiunile disponibile pentru scurtare. Ruta datoriei convertibile este mai ieftină decât obligațiunile cu randament ridicat, iar structura PIK permite Hertz să amâne plățile cupoanelor în numerar. Analiştii avertizează că emisiunea de acţiuni în valoare de 100 de milioane de dolari – estimată să însumeze peste 25 de milioane de acţiuni sau 21% din flota – va fi semnificativ dilutivă. Avertismentul de profit urmează unui an de reducere a costurilor și modernizare a flotei care vizează reducerea pierderilor din depreciere și revenirea la câștiguri pozitive în 2026.